صدمة كبيرة للمدخنين| قفزة جديدة في أسعار السجائر المحلية .. شوف هتوصل لكام

نوهت باكينام الإتربي محلل القطاع الاستهلاكي بشركة اتش اتش سي لتداول الأوراق المالية، إن صعود أسعار  السجائر في السوق المحلي، سوف يساعد على رفع توقعاتنا لإيرادات شركة الشرقية للدخان بنسبة 78٪، بمتوسط 16.9٪ زيادة في الأسعار بشكل سنوي طوال مدة توقعاتنا من العام المالي 22/23 وحتى 27/28.

ارتفاع متوسط أسعار التبغ العالمية

وأكدت محلل القطاع الاستهلاكي بشركة اتش اتش سي لتداول الأوراق المالية، أنه في 25 مارس 2023، أقر مجلس إدارة الشرقية للدخان على رفع سعر التجزئة للسجائر المصرية بقيمة 1.00–3.00جنيه مصري/للعبوة، بعد رفع سعر العبوة بمقدار 2.00 جنيهًا مصريًا في سبتمبر 2022، وذلك من أجل تحقيق هوامش الربح التشغيلية والقضاء على زيادة تكلفة التبغ الخام، التي ترجمت الي رفع  بنسبة 34٪ على أساس سنوي في سعر تسليم المصنع المحتمل للعام المالي 22/23 إلى 5.72جنيه مصري/للعبوة.

وأوضحت محلل القطاع الاستهلاكي بشركة اتش اتش سي لتداول الأوراق المالية، يمكن أن تزداد بنسبة 13٪ في المتوسط المحلي لسعر تسليم المصنع المحتمل للفترة من العام المالي 23/24 وحتى 27/28، بالمقارنة لمتوسط الارتفاع المحتملة سابقا عند نسبة 3.11٪، بافتراض أن الشركة لا تزال تعمل في حدود فئة الضريبة الغير متغيرة عند .4.00 جنيه مصري/للعبوة حيث أن الحكومة المصرية لم تعلن بعد عن أي تغيير للشرائح الضريبية الثابتة.

ونوهت بأن الشركة المتحدة للتبغ المملوكة للشرقية للدخان قامت بزيادة  أسعار تسليم المصنع بنسبة 24% إلى متوسط 17.2جنيه مصري/للعبوة من 14.7جنيه مصري/للعبوة، ما ساعد بشكل إيجابي في تحقيق مكاسب لـ الشرقية للدخان.

وتوقعت أن حجم مبيعات السجائر المصرية المحتمل للعام المالي 22/23-23/24 قد يتراجع بمتوسط 6٪ على أساس سنوي، متأثراً سلبًا بنتائج قلة وجود العملات الأجنبية متوقعة عودة أحجام المبيعات إلى  سابق عهدها من السنة المالية 24/25 الي27/28، وارتفاعها بمتوسط 5٪ تقريبا على أساس سنوي إلى 71.9 مليار سيجارة بقدوم أخر فترة توقعاتنا.

ولفتت الى أن الشركة تتمكن من تحقيق نمو إيرادات بمتوسط نمو سنوي مركب لـ 6 أعوام بنسبة 19٪ خلال فترة توقعاتنا، مما ينعكس على ارتفاع تقديراتنا للإيرادات المحتملة بنسبة 78٪ تقريبا للفترة من السنة المالية 22/23 وحتى 27/28.

واختتمت الإتربي تحليليها بالقول: ” قمنا برفع تقديراتنا لإجمالي المكسب المتوقع للسنة المالية 22/23 وحتى 27/28 بنسبة 95% تقريبا في المتوسط: كما نقوم بمراجعة  تقديراتنا لإجمالي الربح المتوقع للسنة المالية 22/23 وحتى 27/28 نظرا لزيادة أسعار بيع السجائر المحلية، أي باحتسابنا لمتوسط هامش مجمل المكسب قيمته 42٪ تقريبا خلال فترة توقعاتنا، زيادة من المتوسط السابق المقدر بـ 39٪ خلال فترة التوقع ذاتها، ومع ذلك، نتوقع هبوطا بنسبة 5 نقاط مئوية تقريبا لهامش المكسب الكلي على أساس سنوي في السنة المالية 23/24 إلى 39.9٪ بسبب تراجع قيمة الجنيه المصري وضغوط التضخم، ما قد يتسبب في ارتفاع تكاليف المواد الخام المستوردة لدى الشرقية للدخان.

بالإضافة إلى ذلك، ازداد متوسط أسعار التبغ العالمية في شهر مايو بنسبة 45٪ على أساس سنوي إلى 6.780 دولار أمريكي/للطن، طبقًا لبيانات تصدير التبغ البرازيلي الصادرة عن وزارة الاقتصاد البرازيلية، كما أنه من المتوقع حدوث تحسن في هامش مجمل الربح اعتبارا من السنة المالية 24/25 ليبلغ 43% تقريباً بقدوم أخر فترة توقعاتنا نتيجة لذلك، نتوقع أن يصل متوسط هامش الربح قبل الفوائد والضريبة والاهلاك والاستهلاك لـ نسبة 40% خلال فترة توقعاتنا، و 41% تقريبا في 27/28. بالنسبة لهامش صافي مكسب الشركة، نتوقع أن يصل متوسط قيمته 41٪ من العام المالي 22/23 وحتى 27/28، مقارنة بمتوسط قيمته 27٪ خلال الأعوام الست الأخيرة، مدعومًا بشكل أساسي بكل من دخل تأجير المعدات ودخل الاستثمار في الشركة المتحدة للتبغ، كما نتوقع أن يظهر دخل الاستثمار من المتحدة للتبغ في قائمة الدخل للشرقية للدخان خلال أخر ربع العام المالي 22/23.”5